一、不锈钢期货翻红现货跟随探涨50-100元/吨 截至21日午间收盘，不锈钢期货收涨1.57%至16785元/吨。 现货方面，春节后不锈钢现货价格窄幅震荡，波动较小，当前现货价格几乎与节前价格持平。21日早间304现货价格调涨50-100元/吨，目前佛山市场304冷轧民营毛边基价主流在16650-16850元/吨，304热轧五尺主流价格16600-16800元/吨；无锡市场民营304冷轧毛基主流价格至16700-16750元/吨，304热轧五尺主流价格至16700-16750元/吨。 随着期货翻红，现货市场价格跟随探涨50-100元/吨，市场反馈询单稍有转好，贸易以及下游均有询单，成交较前期有所回暖，但整体表现谨慎。 二、高成本低利润情况下不锈钢价格相对坚挺 2023年02月20日，废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本16857元/吨，利润率0.6%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧成本17093元/吨，利润率-0.8%；低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧成本23207元/吨，利润率-27.0%；自产高镍铁冶炼304冷轧成本16385元/吨，利润率3.5%。 高成本低利润情况下，钢厂及贸易商价格下调意愿不高，虽消费未有明显增加且库存处于高位，但在成本支撑下，不锈钢价格相对坚挺，下跌空间相对有限。 三、不锈钢库存仍居高不下抑制价格上行 据最新库存显示，2月16日全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存140.05万吨，周环比上升0.93%。其中冷轧不锈钢库存总量81.04万吨，周环比上升1.64%，冷轧中300系库存环比上升2.64%。热轧不锈钢库存总量59.01万吨，周环比下降0.03%。 钢厂资源仍在不断抵达市场，而下游需求仍未有明显的恢复，仅有阶段性的补库需求，整体去库节奏较为缓慢，库存仍待下游消化，价格上行动力不足。 四、不锈钢价格徘徊盈亏线关注钢厂是否减产 从供给端来看，由于不锈钢钢厂利润亏损，对供应形成一定的抑制。同时，也对原料端形成了明显的压制，目前国内镍铁到厂价暂稳至1365-1380元/镍，较前期下跌20元/镍。受高镍铁价格下跌影响，悲观情绪主导，镍矿询价仍以压价为主。预计短期不锈钢产能恢复或将有所收缩，近期需关注钢厂是否会有减产动作。 虽目前期货飘红带动现货市场氛围转好，加之成本支撑，但当前原料端松动，成本面有转弱迹象，高库存待消化，加之需求没有明显改善，库存去库需要一定时间，预计短期锈钢或延续震荡走势。 当前价格下钢厂利润徘徊盈亏线，加之需求未有明显恢复，对供应恢复形成一定的抑制。另外，两会召开在即，经济刺激政策预期以及消费回暖预期下，不锈钢市场或迎来新的局面。后续关注库存消化情况，验证需求恢复情况，以及关注钢厂生产端消息。
